杨红旭：房地产市场能否在全球金融动荡中独善其身

　　但近年大宗商品价格大跌，这对资源出口占比较大的澳大利亚经济造成影响。因此，面对楼市繁荣，政府在抑制楼市需求方面，颇为纠结。

　　新兴经济体近年的表现有点老态龙钟。国际资源价格下跌和资本回流美国，导致部分国家收入大减或汇率紊乱。巴西和俄罗斯经济已经出现负增长，南非、土耳其、哈萨克斯坦、部分东南亚国家以及多数拉美国家经济都处于降速或低迷状态。这些国家中的大多数，房地产市场皆乏善可陈。

　　中国楼市处在告别“黄金十年”、进入“白银时代”的过渡期。今年上半年，全国房地产开发投资增幅持续下滑，虽然一、二线城市出现复苏迹象，但大多数三、四线城市依然偏弱，全国房地产开发投资增速仍未企稳。

　　宏观经济与房地产走势基本同步，房地产是经济的重要组成部分，二者相互影响。在此背景下，一个最重要的变量——货币政策和流动性，虽然对楼市的影响较大，但不至于直接导致楼市危机。

　　当前，美欧经济开始复苏，但仍处低息环境，未来一年楼市出现大跌的可能性很小。新兴经济体的楼市恐难以大幅改善。

　　中国经济虽仍面临一定下行压力，但绝对增速仍位居全球前列。加之中国有能力稳定人民币汇率，因此不会引发大规模资本外流，这有利于稳定楼市。另外，在当前宏观经济背景下，多数城市楼市也难以支撑房价的上涨。