央行定向降准释放7000亿流动性 楼市或迎重大利好？

    6月24日下午5点，期待中的重大利好终于来了：央行宣布“定向降准”!

　　据央行网站消息，为进一步推进市场化法治化“债转股”，加大对小微企业的支持力度，中国人民银行决定：2018年7月5日起，下调国有大型商业银行、股份制商业银行、邮政储蓄银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率0.5个百分点。

　　本次定向降准的具体措施还包括了以下方面：

　　1、鼓励5家国有大型商业银行和12家股份制商业银行运用定向降准和从市场上募集的资金，按照市场化定价原则实施“债转股”项目。支持“债转股”实施主体真正行使股东权利，参与公司治理，并推动混合所有制改革。

　　2、定向降准资金不支持“名股实债”和“僵尸企业”的项目。

　　3、邮政储蓄银行和城市商业银行、非县域农商行等中小银行应将降准资金主要用于小微企业贷款，着力缓解小微企业融资难融资贵问题。

　　大利好!谁将受益?

　　对此，财经作家刘晓博点评：

　　1、根据央行答记者问，此次降准可以释放7000亿的基础货币，在当前货币乘数5.4倍左右的情况下，理论上可以衍生出3.78万亿的广义货币M2。

　　当然，此次降准后，人民币的货币乘数会有所放大。但最终能否衍生出3.78万亿(或以上)的M2，还要看企业和银行的贷款积极性。

　　毫无疑问，这是一次较大的政策利好。释放出来的资金也是长期资金，比央行平时使用的逆回购、中期借贷便利，释放出的资金成本更低、时间更长。这有利于降低市场的利率，对于股市、楼市、实体经济都是利好。

　　2、定向降准，是此前国务院常务会议做出的决定。此次央行增加了一个名目：“债转股”。

　　“债转股”的意思，是银行“贷款贷成了股东”，通过债转股，可以将一些不好看的贷款剥离，一方面有利于降低企业财务负担，也有利于让银行拥有一个好看的报表和短期业绩。

　　所以，降准首先有利于银行股。银行股是A股权重最大的板块，稳住银行股，有利于稳住A股。

　　3、表面上看，“定向降准”主要是针对实体经济的，跟楼市无关。事实上，银行资金总是以各种方式流入楼市，因为楼市回报率高，所以此次降准对楼市也是较大利好。A股里的房地产股已经开始走强了。

　　4、股市会在6月25日大幅反弹吗?或许会高开，但能不能稳住很难说。降准在预期之中，弄不好股市会当做利好出尽，继续探底。目前A股的市场底仍然没有探明，大家要小心慎重!

　　历次定向降准后股市表现如何?

　　此前，央行曾经四次定向降准，从降准次日沪指表现来看，央行正式宣布方案后，其中三次沪指均出现上涨。

　　最近一次央行公告定向降准发生在去年国庆节前夕，去年9月30日央行公告定向降准后，国庆节后的第一个交易日(10月9日)，沪指上涨0.76%。